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第二套人民币五角券。正面为水电站图，凹印紫色调图面;背面图案为国徽及「中国人民银行伍角」的汉蒙藏维四种文字，紫色调;可分成无水印及五角星水印两种。该币于1955年3月1日发行，1974年开始只收不付，1999年停止流通。
由于解放初期国内印钞生产能力不足，又缺少高档的专用印钞纸，因此，当时水印钞纸基本都是由苏联提供。其中角币为满版空心五角星水印纸张。
但水坝五角有两种，其中1952年10月到1967年底为有水印五角的印刷时间;其后期的1972年9月底至1973年2月为深水坝无水印五角的印刷时间(依据为发行封单推算的)，有水印版印刷跨时14年。无水印版印刷跨时6个月。
发行背景
作为新中国的第一版五角券，在当时来说属于大面值辅币，水坝五角一直采用单面凹印技术，纸张为苏联进口满版空心五角星水印钞票纸;进入六十年代，第二套人民币的大面积凹版印刷已经不适合当时的国情，于是决定着手定制第三套纸币人民币方案，从1959年开始，在中央的指示和关怀下，已经陆续印制了各个面额的新版纸钞，经发行后，逐步替换了旧版钞票。由于设计原因，六七十年代社会上流通的五角券还是“一九五三”版的旧版钞票，其次，1967年以来，曾发现伪造技术较高的五角券多起，国家估计是敌人的破坏活动。而且进入了六十年代后期，由于商品交易的广泛，辅币五角的流通需求逐渐加大，但是当时新版的五角券一直不能付版印刷发行，央行旧有的库存已经不能满足流通的需求，在这个防范敌人跟流通需求矛盾并发的特殊时期，1972年7月24日，财政部再次上报关于新版5角的设计稿样，按照周恩来总理的意见，第三套人民币的5角券上以轻工业为背景，新的设计稿样，如中央批准，立即组织从速制版付印，争取早日发行，把旧版5角逐步回收，予以更新。7月24日，国务院批示：同意。随即72版的五角开始了刻板工作，于1973年初开始了印刷。
与此同时，为了缓解临时的流通需求，在72版五角制版印刷期间，临时于1972年底到1973年初追印了最后一批五三版的水坝五角券，同时为了降低印制成本，均改为采用无水印国产印钞纸印制，该批五角券印制时间较短，所用纸张也与之前大不相同，有临时抽调印钞纸的可能，又由于无水印五角券的颜色比水印版颜色深，故无水印版藏界称为“深版水坝”。随着72版五角券于1974年1月的正式发行，深版水坝五角也光荣完成了其临时救急特殊作用，逐渐被72版五角所替代，印制时间的短暂跟商品流通的巨大货币交换损耗，水坝五角的身影逐渐在流通市场上消失，无水印版五角更是凤毛麟角。
经过多年的市场考察，发现目前收藏市场上出现的水坝五角券中以水印版占绝大多数，这也符合其印刷数量的历史数据记载。在深版无水印的五角中，以168、169组为常见，这也与该两组冠号为最后印刷发行的史实对应的上，前期的无水印五角相对消耗的完全一些。
经过实物研究，水坝五角水印券所涉及到的41个冠字组，理论上每组有6个冠字号，加上补号，数量接近250个。五角无水印券所涉及到的冠字组共5个，冠号理论共有30个，但是根据市场上的实物观察，最后一组169组，发行冠号最大到691，也即无水印五角目前仅发现28个冠号，加上补号，也就是29个冠号。
流通与回收时间的不同，衰耗曲线的出入，存世量也会相差较大，但可以肯定的是水坝五角无水印版由于印制量较小，且三十年来均未引起收藏界的重视，导致大部分已消耗，存世量很少，这从目前市场上很难收集到该品种的情况可以得到验证。目前大众接触二版的第一站就是角分币，每年大量的礼品需求跟收藏消耗让原本存世量就不充裕的二版角币逐渐稀缺，深版水坝更将走上其真正的价值回归之道。可见水坝5角无水印券是新中国各版人民币中继1角背绿水印、1角枣红、1角背绿无水印、平水五角之后的又一个角券珍品新秀。
